Заключительная лекция и теоретический обзор Заключительная лекция года посвящена важной теории, которая оценивает варианты, предлагая формулу для определения их ценности. Это новаторское достижение было отмечено Нобелевскими премиями для его авторов, хотя один из авторов не получил ее из-за посмертных правил.
Крах фонда LTCM и последствия финансового кризиса Фонд LTCM, управляемый ведущими профессионалами, в конце концов обанкротился во время азиатского рыночного кризиса в конце 1990-х годов. Несмотря на первоначальную стабильность и высокую репутацию, рискованные спекулятивные сделки привели к его краху во время внешних финансовых кризисов.
Основное предположение теории: Геометрическое случайное блуждание Основное предположение заключается в том, что цены на активы следуют геометрически случайному блужданию, в то время как доходность представляет собой белый шум с логарифмическим распределением. Возникает вопрос, почему эта модель адекватно аппроксимирует цены на акции, несмотря на кажущуюся нереалистичной на первый взгляд.
Модель "биномиального дерева" в качестве предшественницы Модели "биномиального дерева" были более ранними попытками показать, как дискретные шаги могут эффективно аппроксимировать непрерывную динамику цен, если учесть достаточное количество промежуточных точек.
"Непрерывный временной процесс": Краткое объяснение математической сложности. "Непрерывный временной процесс", математически сложный, но имеющий решающее значение для моделирования реалистичных ценовых движений без скачков или разрывов, которые первоначально предполагались несуществующими в ранних теориях, прежде чем рассматривать реальные сценарии, включающие такие скачки позже