Конкретные названия. Рискованные компании при текущей ставке. Компании на период высокой ставки ЦБ.

Во времена высоких процентных ставок рекомендуется избегать сотрудничества с компаниями, на которые такие экономические условия оказывают сильное влияние. Хотя на первый взгляд некоторые предприятия могут казаться отличными и заслуживающими восхищения, их финансовая стабильность в таких обстоятельствах может быть поставлена под угрозу. В этот период при принятии решений следует руководствоваться тщательной оценкой и расстановкой приоритетов.

Основное внимание уделяется отбору компаний, на которые высокие процентные ставки не влияют с точки зрения устойчивости бизнеса. Независимо от решения Центрального банка повысить ставки, эти компании либо получают выгоду, либо остаются нейтральными по отношению к таким изменениям. Текущая ставка в 21% уже оказывает значительное давление на бизнес, и дальнейшее повышение может не изменить эту тенденцию, но может привести к банкротству большего числа фирм.

Высокие процентные ставки и экономическая неопределенность в 2025 году Ожидается, что экономическая ситуация в 2025 году будет характеризоваться высокими процентными ставками, которые, вероятно, составят от 16 до 22%, и которые могут сохраниться в последующие годы. Такие условия могут привести к росту числа банкротств, поскольку предприятия будут испытывать финансовые трудности. Ключевыми факторами, влияющими на этот сценарий, являются решения правительства по бюджету, военные расходы, динамика инфляции и изменения в денежно-кредитной политике. Несмотря на неопределенность в отношении того, приведут ли эти условия к контролируемому или серьезному кризису, существует возможность быстрого снижения ставок в случае возникновения значительных потрясений.

Факторы, влияющие на долгосрочную финансовую стабильность На долгосрочные экономические результаты влияют многочисленные переменные факторы: потенциальные изменения в политике санкций; корректировки государственных расходов; и более широкие бюджетные последствия для ликвидности и тенденций инфляции. При тщательном управлении с помощью контролируемых сбоев в бизнесе или постепенного смягчения процентных ставок центральными банками во время экономических спадов процентные ставки могут стабилизироваться на более низких уровнях, около 10%. Однако непредсказуемые внешние воздействия усложняют прогнозирование за пределами кратко- и среднесрочных горизонтов.

Внезапное резкое снижение процентных ставок, например, с 22% до -8%, может существенно повлиять на компании, испытывающие финансовые трудности. Стоимость заимствований для этих фирм резко снизится, что потенциально приведет к быстрому восстановлению и прибыльности. В результате стоимость их акций может быть пересмотрена в сторону увеличения на сотни процентов из-за улучшения ожиданий в отношении производительности. Понимание экономического цикла здесь имеет решающее значение; прогнозирование постепенного снижения ставок позволяет лучше планировать, чем неожиданные резкие изменения.

Компании с соотношением долга к EBITDA выше двух являются рискованными, особенно в условиях длительно высоких процентных ставок. Важно оценить сектор, в котором они работают; некоторые отрасли могут справиться с большими долгами благодаря выгодным условиям кредитования или потенциалу быстрого роста. Кроме того, следует избегать компаний, которые не в состоянии переложить повышенные расходы на потребителей, поскольку их финансовое бремя остается неизменным. Фирмы, не имеющие достаточного денежного потока для покрытия процентных платежей, представляют значительные риски и также должны быть исключены из рассмотрения.

Некоторые компании, в том числе "Полиметалл", "Мечел", "Седар", "Лента", "НВИДИА Эльдорадо" и другие, такие как АФК "Система" или "Русал Сегежа", в настоящее время сталкиваются со значительными трудностями. Как правило, следует избегать таких компаний, если только не возникнут особые условия, при которых Центральный банк резко снизит процентные ставки. Такой шаг может улучшить их финансовое положение и привести к резкой переоценке цен на их акции. В таких случаях только спекулятивные инвестиции могут стать жизнеспособными после более широкого роста рынка.

Уделение приоритетного внимания Компаниям, Не Имеющим долгов, В условиях Высоких Процентных Ставок В периоды высоких процентных ставок приоритет следует отдавать компаниям, не имеющим задолженности или с низким соотношением долга к EBITDA (ниже двух). Эти фирмы находятся в более выгодном положении, поскольку они избегают бремени дорогостоящих заимствований и часто работают в сильных секторах. Кроме того, предприятия со значительными денежными резервами получают значительную выгоду от получения более высокого процентного дохода по своим накопленным средствам.

Компании, которые перекладывают расходы на потребителей, процветают Фирмы, способные переложить возросшие издержки на плечи потребителей, сохраняя при этом спрос, преуспевают в периоды повышения ставок. Компании с отрицательным чистым долгом и надежными финансовыми резервами показывают хорошие результаты, но могут потерять привлекательность, если ставки резко упадут из-за снижения потенциальной прибыли от инвестированных средств. Тщательная оценка важна для компаний, которые находятся в пределах допустимого левереджа (отношение долга к EBITDA не превышает двух), что гарантирует сохранение их балансов в хорошем состоянии.

С 2021 года спикер управляет инвестиционным портфелем, превышающим 1 миллиард рублей, и тысячи подписчиков его стратегий в России. Они сотрудничают с тремя брокерами, предлагающими классические услуги автоматического отслеживания: "Финам", "Тинькофф" и "БКС". Их стратегии доступны по цене от 50 000 рублей для обычных инвесторов или частные варианты автоматического отслеживания для тех, у кого более шести миллионов рублей, на более выгодных условиях.

Оценка компаний с низким уровнем задолженности и сильными денежными потоками Такие компании, как "Сургутнефтегаз", "Интер РАО", Ozon, HeadHunter, "Мать и дитя", "Лукойл", "Хендерсон Ватек", "Совкомфлот", "Газпром нефть", "Яндекс", X5 Group, "Роснефть Полюс", выделяются относительно низким уровнем задолженности по сравнению с денежными потоками. Основное внимание уделяется операционным доходам и выручке от реализации, а не абсолютным показателям долга в рублях. Например, несмотря на высокие номинальные долги, такие компании, как Ozon или другие, упомянутые выше, могут с комфортом управлять ими благодаря сильному притоку денежных средств.

Стратегические инвестиционные возможности В Условиях Высоких Процентных Ставок "Сургутнефтегаз" предлагает потенциальные дивиденды при переоценке валюты, но не является стратегической покупкой; он более привлекателен с точки зрения ситуации, когда доллар значительно ослабнет к концу года. Другие фирмы, такие как Mat i Ditya, отличаются стабильной эластичностью спроса и способностью изменять затраты в условиях экономических циклов, сохраняя при этом низкие коэффициенты левериджа, что делает их устойчивыми к инвестициям в текущих условиях

Проблемы и риски в сомнительных компаниях Некоторые компании, работающие на фондовой бирже, такие как "Интера", Московская биржа, "Диасофт", "Северсталь", сталкиваются с проблемами, которые делают их менее привлекательными для инвестиций. К числу проблем относятся неэффективность управления в "Интере", несмотря на их денежные резервы; риски, связанные с высокими процентными ставками, влияющими на прибыльность Московской биржи; мошеннические действия "Диасофт" после IPO, приводящие к увеличению издержек, влияющих на прибыль. Кроме того, "Северсталь" сталкивается с плохим производственным циклом и растущими расходами на персонал, в то время как "Транснефть" сталкивается с неопределенностью из-за дополнительных налогов, которые могут привести к снижению будущих дивидендов.

Осторожность инвесторов в Условиях Неопределенности на Рынке Докладчик выражает скептицизм по поводу инвестирования в такие монополии, как Московская биржа, или IPO, прозрачность которых сомнительна. Они выступают за то, чтобы переждать рыночные циклы, пока более слабые инвесторы не уйдут, прежде чем рассматривать инвестиции в эти компании при более благоприятных условиях. Общее мнение подчеркивает осторожность в отношении поспешных решений в условиях непредсказуемых экономических факторов, влияющих на стоимость компаний.

Основное внимание уделяется исключительно компаниям, отобранным за их потенциал высокой доходности, с акцентом на низкий уровень задолженности и хорошие перспективы. В рамках данного подхода приоритетным является макроэкономический анализ, за которым следуют экономика сектора и оценка индивидуального бизнеса. Хотя мы кратко делимся конкретными инвестиционными идеями, акцент по-прежнему делается на предоставлении инструментов для повышения квалификации инвесторов, а не на слепом следовании рекомендациям.

Когда процентные ставки резко падают, цены на акции компаний, подверженных высокому риску, как правило, растут более значительно. Это касается компаний, у которых проблемы с задолженностью или надежностью связаны с более высокими процентными ставками. Устранение рисков, связанных с такими высокими процентными ставками, устраняет негативные настроения в отношении таких акций, что приводит к быстрой переоценке и потенциальному росту. При оценке этой динамики важно ориентироваться не только на доход, но и на стабильность бизнеса.

Спикер подчеркивает важность привлечения аудитории с помощью лайков, комментариев и подписок. Они создают контент на основе отзывов зрителей и поощряют просмотр видео до конца, чтобы улучшить рекомендации. Зрителям предлагается присоединиться к Telegram-каналу с помощью QR-кода или ссылок в описании, чтобы получать прямые сообщения, сигналы, аналитические материалы от крупных инвестиционных компаний и обновления, если доступ к YouTube ограничен.