Начало
00:00:00Сегодня мы говорим о ликвидных монетах на крипторынке. Эти монеты очень востребованы различными игроками отрасли, более 120 токенов обеспечивают доверие и стабильную стоимость с использованием различных алгоритмов и решений.
Что такое стейблкоины и зачем они нужны
00:00:47Стейблкоины - это категория токенов, стоимость которых привязана к определенным фиатным валютам или другим традиционным активам. Они служат фундаментальным примитивом для платформ децентрализованного финансирования (DeFi), обеспечивая ликвидность, платежи, кредитование на основе блокчейна и процессы выпуска и погашения с низким уровнем трения.
Централизованные стейблкоины
00:02:12Централизованные стабильные монеты, такие как Tether (USDT), проще выпускать и управлять ими по сравнению с другими типами активов. Эти монеты обеспечены фиатной валютой или ликвидными активами, что обеспечивает стабильность, но требует доверия к эмитенту.
Преимущества и недостатки централизованных инструментов
00:03:35Преимущества централизованных стабильных монет Централизованные стейблкоины обеспечивают защиту от взломов, гарантируют стабильность стоимости активов и имеют прямые связи с традиционными финансовыми рынками. Однако они уязвимы для цензуры и регулирующего контроля со стороны эмитента.
Недостатки централизованных стабильных монет Использование централизованных стейблкоинов связано с такими рисками, как замороженные активы, юридические ограничения, отсутствие прозрачности в хранении залоговых резервов, уязвимость к информационным и репутационным атакам. Кроме того, пользователи могут столкнуться с проблемами при продаже токенов напрямую обратно эмитенту из-за требований соответствия.
Проблемы, с которыми сталкиваются пользователи централизованных стабильных монет Пользователи сталкиваются с трудностями, связанными с проблемами доверия к способности или желанию эмитентов погашать обязательства или изменять условия без предварительного уведомления. Процедуры соблюдения требований могут ограничить способность пользователей продавать токены по желаемой цене.
Основные представители стейблкоинов
00:07:23Обзор стабильных монет Основными представителями стабильных монет являются USDT, Tezos (ТЕЗ) и USDC. Эти стабильные монеты обеспечены резервами, такими как казначейские обязательства США и фиатная валюта, обеспечивая ликвидность рынку.
Ключевые особенности различных токенов Stablecoin USDT доминирует на рынке после краха крупнейшего криптовалютного банка Silvergate в 2023 году. Он заменил фиатные доллары во многих торговых парах, став основой ликвидности для рынка. С другой стороны, USDC контролируется Coinbase через консорциум под названием Center и работает аналогично USDT с ежемесячными отчетами о подтверждении резервов.
Децентрализованные стейблкоины
00:09:38Децентрализованные стабильные монеты Децентрализованные стейблкоины и активы появились как ответ на централизованный контроль над токенами со стороны эмитентов, регулирующих органов и непрозрачных резервных механизмов. Разработчики стремились создать прозрачную модель блокчейна, используя смарт-контракты для защиты инвесторов.
Модель CDP - Позиция по залоговому долгу Модель CDP позволяет выпускать стабильные монеты под залог криптовалюты с коэффициентом избыточного обеспечения 120-150%. Если стоимость предоставленного обеспечения падает ниже определенного порога, позиция ликвидируется. Однако эта модель требует дополнительных защитных механизмов из-за потенциальных потерь во время рыночных спадов.
Модель греховной ярости и проблемы "Sin Rage" использует арбитраж для поддержания стабильности, регулируя предложение токенов на основе отклонений рыночной цены от их номинальной стоимости. Хотя он стремится эффективно сбалансировать спрос и предложение на растущих рынках, он сталкивается с такими проблемами, как отсутствие автоматической ликвидации, приводящей к выпуску необеспеченных стабильных монет.'
Преимущества и недостатки децентрализованных решений
00:13:38Преимущества децентрализованных решений для стабильных монет Децентрализованные решения для стабильных монет обеспечивают прозрачность, поскольку запасы криптовалюты хранятся в блокчейне, позволяя пользователям отслеживать адреса и обеспечивать соответствие залога заявке. Децентрализованные стабильные монеты не могут подвергаться цензуре или контролироваться регулирующими органами, обеспечивая устойчивость к цензуре.
Проблемы, с которыми сталкиваются децентрализованные решения для стабильных монет Однако децентрализованные стабильные монеты сталкиваются с уязвимостями, такими как взломы инфраструктуры блокчейна и решения на основе смарт-контрактов с низким уровнем безопасности. Невозможность гарантировать 100% стабильность стоимости является еще одной проблемой для децентрализованных стабильных монет из-за волатильности рынка и потенциальных сценариев краха.
Решение проблем с помощью инновационных механизмов Зависимость от крипторынков в качестве залога для выпуска децентрализованных стабильных монет снижает возможности диверсификации резервов и может привести к краху во время быстрого падения рынка. Инновационные механизмы, такие как LAMA, направлены на решение этих проблем, но требуют дальнейшего развития и проверки в контексте крипторынка.
Основные представители децентрализованных стейблкоинов
00:17:06Децентрализованные стейблкоины, такие как Dai от MakerDAO, работают по модели CDP, выдавая кредиты пользователям с избыточным обеспечением. Главной особенностью является диверсификация резервов, позволяющая пользователям предоставлять эфир и другие токены в качестве обеспечения.
Итоги
00:19:22Централизованные и децентрализованные блокчейны имеют противоположные преимущества и недостатки. Инвесторы выбирают токены, основываясь на своих целях, приоритетах и доступных ресурсах. Сглаживание слабых сторон различных классов активов помогает диверсифицировать портфели и методы хранения.