ЧТО ТВОРИТ ЦБ? Сохранение ставки приведет к ужасным последствиям / Сергей Глазьев про недвижимость

Анализ ставит под сомнение целесообразность снижения процентных ставок, утверждая, что система процветает за счет операций, основанных на залоговом обеспечении, и спекулятивного извлечения прибыли. Владельцы бизнеса теряют свои рублевые активы на биржах, которые предпочитают курс доллара и евро, что отражает более широкие различия в режиме обращения с национальной валютой. В качестве провокационной аналогии можно привести государственный банк ушедшей эпохи, который котировал иностранную валюту, например немецкую марку, что подчеркивает иррациональность нынешней финансовой практики. Несмотря на эти манипулятивные методы, ни одно уголовное расследование не было направлено против центрального банка за его роль в манипулировании курсом рубля, что усиливает ощущение системного абсурда.

В центре дискуссии - важнейший вопрос о том, как изменения ключевой процентной ставки повлияют как на рынок недвижимости, так и на экономику в целом. Эксперт-экономист исследует макроэкономические последствия, подробно анализируя региональные и национальные последствия бюджетных корректировок. Повествование акцентирует внимание на вдумчивом и серьезном анализе экономической политики, побуждая аудиторию задуматься о стратегическом значении этих финансовых решений.

Центральный банк сохранил свою рекордно высокую ключевую ставку на уровне 21%, что придало оптимизма рынку и намекнуло на возможное снижение в будущем. Эта ставка действует как инструмент рефинансирования, предназначенный исключительно для того, чтобы помочь коммерческим банкам управлять ежедневной ликвидностью, предоставляя средства в случае их нехватки. Она не связана с потребительскими кредитами, инвестициями или ставками по ипотечным кредитам, несмотря на распространенные заблуждения. Такие упрощенные взгляды скрывают истинную роль ставки в обеспечении финансовой стабильности с помощью четких механизмов регулирования.

Китай использует около пяти различных категорий процентных ставок для соответствия различным проектам, например, предлагает ставку в размере 0,2% для таких приоритетных инициатив, как строительство мощностей по переработке российской древесины или высокоскоростных железных дорог. Соглашения о лизинге иностранного оборудования, такого как немецкое или итальянское оборудование, как правило, предусматривают ставку в размере 0,5%, что отражает разнообразие доступных вариантов финансирования. Подход Центрального банка упрощает ряд монетарных инструментов вплоть до единой ключевой ставки, используемой для краткосрочного банковского кредитования, часто на срок от одного до двух дней, максимум до пяти. Этот механизм позволяет устранить временную нехватку ликвидности в надежных банках, в то время как более серьезные системные проблемы требуют альтернативных финансовых стратегий.

Центральный банк применяет ключевую ставку как к кредитованию, так и к привлечению депозитов коммерческими банками, что размывает традиционную роль денежно-кредитного регулирования. Этот подход, фактически устанавливая минимальную цену за деньги, имитирует коммерческие операции, которые центральный банк не уполномочен осуществлять. Несмотря на макроэкономические объяснения, такая практика вызывает юридические опасения и рассматривается как подмена основных принципов центрального банка.

Депозиты, размещенные по ставке ниже ключевой, на сумму более 5 трлн рублей поглощают избыточную ликвидность коммерческих банков, чтобы контролировать избыток средств. Этот механизм ограничивает возможности банков выдавать кредиты по более низким ставкам, несмотря на то, что экономика работает на пределе своих возможностей лишь на 60%. Недоиспользуемый промышленный потенциал остается неиспользуемым, поскольку высокие затраты по займам делают кредиты непомерно дорогими для предприятий. В результате экономика не может полностью задействовать свои производственные мощности, оставляя нереализованными инновационные идеи и возможности роста.

Современные бумажные деньги - это инструмент объединения имеющихся ресурсов, а не товар, и инфляция возникает не только из-за перегрева экономики, но и из-за нехватки денег в условиях недостаточного предложения. Высокие процентные ставки не позволяют коммерческим банкам выдавать кредиты по более низкой цене, что снижает ликвидность и сокращает оборот бизнеса. Такое сокращение средств приводит к резкому сокращению инвестиций, замедлению технологического обновления и производственных мощностей. Как следствие, снижение конкурентоспособности и девальвация экономики.

Российская экономика была втянута в непрекращающийся цикл девальвации рубля и инфляции, продолжающийся на протяжении 30 лет. Короткий период правления при другом руководстве позволил лишь ненадолго приостановить девальвационную тенденцию. Эта продолжающаяся политика способствует получению рекордных прибылей банками, позволяя им извлекать выгоду из печатания денег для выплаты процентов вкладчикам, в то время как действия центрального банка подрывают экономическую структуру. В конечном счете, такой подход ведет к системной деградации, поскольку финансовые выгоды для банков достигаются за счет общей экономической стабильности.

Коммерческие банки, пользующиеся высокими процентными ставками Ключевая ставка повышается для извлечения средств из экономики, что напрямую выгодно коммерческим банкам. Более высокие ставки укрепляют влияние банков, создавая условия, при которых банкротства корпораций приводят к аресту залогового имущества. Этот процесс превращает неудачи в бизнесе в возможности для накопления активов и концентрации экономического влияния.

Перераспределение Залогового Обеспечения Способствует Увеличению Прибыли За Счет Расширения Клиентской Базы Вместо того чтобы следовать мировым тенденциям кредитования производственных предприятий, банки сосредотачиваются на расширении своей клиентской базы, чтобы стимулировать рост доходов. Они предоставляют дополнительные застрахованные кредиты компаниям, испытывающим трудности, одновременно манипулируя повышением ставок, чтобы ужесточить условия кредитования для владельцев бизнеса. Около 7 трлн рублей перераспределяются с депозитов, что позволяет переключить внимание с общей денежной массы на объем экономических активов и повысить доходность кредитования под залог.

Банки отказались от своей традиционной роли финансирования инвестиций для расширения клиентской базы, переключившись вместо этого на получение прибыли от переоценки активов и кредитования под залог. Акцент сместился с поддержки реального сектора экономики на поддержку спекулятивных практик, таких как манипулирование экспортно-импортными операциями и валютная переоценка. Эта трансформация подчеркивает переход к краткосрочным стратегиям получения прибыли, в которых приоритет отдается сиюминутным выгодам, а не долгосрочным инвестициям в экономику.

Во время мирового финансового кризиса 2009 года политическое решение предоставило банкам 3 трлн рублей дешевых кредитов для стабилизации экономики и поддержки реального сектора. Однако около 80% этих средств было направлено на валютные спекуляции, что подорвало ожидаемые выгоды. Решение о снижении ключевой ставки непреднамеренно побудило банки накапливать деньги центрального банка для спекулятивных целей, что, в свою очередь, ослабило стабильность рубля и привело к росту инфляции. В этом эпизоде освещаются проблемы поддержания рациональной денежно-кредитной политики в условиях спекулятивной экономики.

Банки должны строго поддерживать один и тот же валютный баланс с начала и до конца каждого дня, эффективно предотвращая любое спекулятивное увеличение своих активов. Это простое правило, успешно применявшееся с 1988 года, призвано обуздать рискованную практику и стабилизировать финансовую систему. Кроме того, в этом аргументе подчеркивается, что центральные банки должны прекратить указывать цены на основные иностранные валюты, такие как доллар и евро, поскольку такие котировки без необходимости служат интересам спекулянтов, а не способствуют реальным экономическим операциям.

В анализе ставится под сомнение практика России котировать иностранные валюты, такие как доллар и евро, вместо использования рубля в качестве меры стоимости. В нем утверждается, что оценка внутренней торговли в валюте с точки зрения внешней, даже враждебной, силы обнаруживает глубокую когнитивную и финансовую зависимость. Такая практика, при которой стоимость рубля определяется количеством иностранной валюты, которое можно купить на него, считается нелогичной и подрывающей национальную экономическую идентичность. Призыв к переменам предусматривает перестройку торговли таким образом, чтобы она отражала реальные взаимодействия, путем установления курса рубля по отношению к региональным валютам, тем самым восстанавливая подлинную экономическую независимость.

Ограничение оттока капитала для борьбы с коррупцией Неограниченные потоки капитала из-за рубежа способствуют коррупции, позволяя легко переводить средства за рубеж, подрывая внутреннюю экономическую стабильность. Более низкие процентные ставки побуждают коммерческие банки брать дешевые займы и переводить средства на валютный рынок, что ставит под угрозу ключевые секторы, такие как производство, строительство и промышленность. Укрепление валютных позиций банков и прекращение чрезмерного оттока капитала являются важными мерами для обеспечения финансовой целостности.

Осуществление лицензированного движения капитала в целях обеспечения экономической стабильности Развивающиеся экономические державы, такие как Китай и Индия, поддерживают строгий контроль над потоками капитала, разрешая конвертацию только текущих транзакций и используя лицензирование операций с капиталом. Инструменты регулирования, такие как цифровой валютный контроль и фиксированные позиции за рубежом, предотвращают неконтролируемый экспорт капитала и противодействуют спекулятивным переводам. Проведение различия между средствами, используемыми для стратегического экспорта, и средствами, направленными на накопление личных активов, помогает смягчить вызванный кризисом отток капитала.

Массовый отток капитала вызван тем, что манипулирование валютным курсом позволяет спекулянтам получать прибыль от девальвации. Математическое доказательство показывает, что эти спекулянты постоянно извлекают выгоду из преднамеренных разрывов на рынке, в то время как центральный банк, несмотря на свою конституционную роль, не в состоянии стабилизировать курс. Хотя подобные манипуляции считаются уголовным преступлением, власти не предпринимают никаких юридических действий. Бывший министр финансов Японии предупреждает, что, если рынок продолжит отдавать предпочтение иностранной валюте перед национальной, быстрое вмешательство прокуратуры остановит этот процесс.

Сохранение ключевой ставки на уровне 23% обусловлено серьезными опасениями по поводу массового распространения банкротств и высокой задолженности на рынке. В анализе утверждается, что снижение ставки до целевого уровня инфляции в 4% приведет к обратным последствиям, поскольку даже небольшое повышение ставок приведет к существенному переносу затрат на цены из-за производственных ограничений. Это сочетание политической осторожности и эмпирических данных показывает, что снижение процентной ставки может привести к дальнейшей дестабилизации экономики из-за роста инфляции.

Инфляция обусловлена чрезмерной зависимостью от заемных средств и постоянной девальвацией рубля. Поскольку 70% оборотных средств поступает из кредитов, сосредоточение внимания исключительно на корректировке процентных ставок оказывается недостаточным, когда курс рубля остается в свободном плавании. Этот упрощенный денежно-кредитный подход можно сравнить с управлением автомобилем с ограниченным набором элементов управления, игнорирующим сложные механизмы, необходимые для обеспечения общей экономической стабильности. Временное снижение инфляции, достигнутое за счет сокращения кредитования реального сектора, сменяется циклом приостановки инвестиций, технологического отставания и возобновления девальвации, что препятствует устойчивой стабилизации.

В 1990-х годах в России Министерство экономики неоднократно прогнозировало, что инфляция снизится до 4% в течение нескольких лет, но этот прогноз неизменно сбывался вскоре после этого. Правительственные прогнозы обычно не оправдывались после первого года, создавая цикл чрезмерно оптимистичных показателей, которые так и не были реализованы. Политическая стратегия была основана на снижении ключевых процентных ставок для поощрения дешевых заимствований, что непреднамеренно спровоцировало девальвацию рубля и снижение конкурентоспособности. За десять лет этот цикл продемонстрировал явное несоответствие между теоретическими обещаниями стабильной инфляции и нестабильной экономической реальностью.

Анализ показывает, что валютная ловушка лежит в основе цикла девальвации в России, что приводит к удорожанию кредитов и увеличению прибыли кредиторов. Экономический рост замедлился, а инфляция ускорилась после сокращения производства из-за снижения потребности в обороте иностранной валюты. В ответ на жесткие санкции правительство увеличило обязательную продажу иностранной валюты экспортерами до 80%, используя положительное сальдо торгового баланса для укрепления рубля, несмотря на замороженные резервы. Сохраняющаяся волатильность на протяжении более 30 лет подчеркивает системную некомпетентность Центрального банка, который в противном случае мог бы поддерживать фиксированный курс рубля в течение последних 15 лет.

Девальвация рубля остается продуманным маневром для стабилизации валюты в условиях открытой экономики, привлекающей крупные иностранные инвестиции. Девальвация служит антиинфляционной мерой, закрепляя обменный курс и обеспечивая предсказуемость экспорта, импорта и потоков доходов. Ослабление регулирования, такое как снижение обязательных норм оборота валюты, открыло путь для более широкого использования доллара. Противоречивая политика страхования долларовых депозитов еще раз подчеркивает ключевую роль центрального банка в реализации этих стратегий девальвации.

Таргетирование инфляции при сдерживании спроса Инфляцией управляют путем ограничения чрезмерных расходов, а не просто снижения конечного спроса, используя более высокие процентные ставки для снижения покупательной способности и предотвращения резкого падения цен. Снижение потребления ведет к снижению цен и создает предпосылки для достижения целевого уровня инфляции в 4%. Этот метод основан на жестком регулировании спроса, чтобы помочь экономике вырваться из инфляционной ловушки.

Стимулирование роста за счет инноваций и стратегического кредитования Научно-технический прогресс обеспечивает макроэкономическую стабильность, снижая издержки производства и улучшая качество продукции. Новые технологии расширяют предложение, стабилизируют соотношение цены и качества и повышают экономическую эффективность. Между тем, целенаправленный доступ к дешевым кредитам для инвестиций способствует экономическому росту, повторяя преобразующую роль центрального банка и кредитования при поддержке государства, которую играли два столетия назад.

Чрезмерная выдача субсидированных ипотечных кредитов, предназначенных в качестве специальных инструментов рефинансирования, в настоящее время рассматривается как критическая ошибка, которая привела к образованию пузыря. Стремительный рост цен на строительные материалы обусловлен олигополистическим рынком, на котором несколько производителей цемента и арматуры неустанно корректируют затраты. Регулирующие меры, сопровождающиеся незначительными штрафами и неясной подотчетностью, препятствуют надлежащей стабилизации цен, что в конечном итоге приводит к постепенной инфляции, начинающейся с быстрого повышения тарифов.

Антимонопольный надзор ослабил некоторые меры контроля в секторе жилищного строительства, что позволило расширить кредитование для стимулирования строительства при наличии производственных мощностей. Такая кредитная экспансия стимулирует развитие без увеличения стоимости квадратного метра. Ограничение доступа к льготной ипотеке предотвращает спекулятивное поведение и поддерживает стабильность рынка.

Субсидируемые целевые кредиты и специализированное рефинансирование Государственное совещание выявило значительный объем субсидируемых целевых кредитов, при этом правительство снизило процентные ставки с помощью специальных инструментов рефинансирования. Центральный банк создает специальные кредитные линии для уполномоченных коммерческих банков, превращая высокие ставки по депозитным операциям в минимальную стоимость кредитования. Этот механизм направляет средства в стратегические секторы, такие как строительство, машиностроение и национальные проекты, эффективно ограничивая чрезмерную банковскую маржу. В проекте предусмотрено сбалансированное государственное вмешательство и банковские операции для поддержки целенаправленных инвестиций в экономику.

Доступное ипотечное кредитование под строгим надзором Была разработана стратегия борьбы с демографическим спадом путем предоставления каждой семье доступа к доступному жилью с помощью ипотечного кредитования по ставке около 2%. Для достижения этой цели уполномоченные коммерческие банки должны обеспечить рефинансирование по ставке около 1%, что позволит им предлагать кредиты по конкурентоспособным ценам. Банки обязаны внимательно следить за тем, чтобы средства использовались строго по назначению, например, на строительные материалы, предотвращая их утечку на другие рынки. Инструменты цифрового отслеживания также обеспечивают надлежащее распределение кредитов, обеспечивая прозрачность и подотчетность расходов на жилищное строительство.

Использование кредитов для строительства может расширить рынок за счет появления новых конкурентов, увеличивая разнообразие услуг без обязательного повышения цен. Опыт, подобный опыту Китая, показывает, что, когда увеличение денежной массы напрямую связано с увеличением объемов производства, инфляция остается под контролем или даже может перерасти в дефляцию. Обеспечение возврата заемных средств за счет производительного труда и выпуска продукции поддерживает экономический баланс, в то время как невозвращенные потребительские кредиты приводят к эмиссии чистых денег, что приводит к росту цен.

Девелоперы на таких рынках, как Китай, активно расширяли строительство, возводя избыточное количество жилья, которое в конечном итоге не пользовалось спросом, что привело к банкротствам. Доступность дешевых кредитов способствовала чрезмерному строительству, в связи с чем возник вопрос о том, могут ли аналогичные риски возникнуть в других местах, когда строительство опережает реальные потребности рынка. В России пузырь проявляется преимущественно в финансовой сфере, поскольку спекулянты завышают курс рубля, снижая покупательную способность и нанося ущерб гражданам. Этот сценарий показывает, как дисбалансы, обусловленные интересами заинтересованных сторон и слабым надзором, могут привести к образованию экономических пузырей в любой системе.

Агрессивное развитие, подпитываемое взаимными стимулами застройщиков, местных органов власти и банков, приводит к переизбытку предложения квартир, что приводит к снижению цен и провоцирует банкротства, поскольку избыточные запасы наводняют рынок. Непроданные квартиры попадают к кредиторам и продаются на аукционах, что отражает рыночный дисбаланс, снижающий прибыльность застроенных проектов. Со временем первоначально пустующие здания, как это наблюдается в городах—призраках, в конечном итоге привлекают сельских мигрантов, превращая пустые строения в функционирующие элементы городской жизни.

Новый подход к финансированию предполагает отказ от прямых бюджетных субсидий, связывая кредитные линии Центрального банка с частными застройщиками и коммерческими банками. Эта модель предлагает льготные ставки по ипотечным кредитам в размере около 1% для подходящих покупателей, стимулируя рынок первичного строительства. Этот механизм призван открыть поле деятельности для многочисленных частных игроков, стимулируя конкуренцию и внедрение инновационных продуктов на рынке, на котором долгое время доминировали несколько крупных разработчиков. Даже если некоторые предприятия потерпят неудачу, гарантии банковского обеспечения гарантируют стабильность рынка и дальнейший рост.

Производители используют имеющиеся ресурсы для увеличения производства и получения доступа к дешевым кредитам для расширения, чему способствуют два различных канала кредитования - для граждан и строительных компаний. Высокие процентные ставки изменили динамику рынка, сделав банки фактическими владельцами предприятий и отраслей, а не традиционными кредиторами. Манипулятивные методы финансирования проектов позволяют банкам контролировать застройщиков и их ставки, эффективно переключая внимание с производства на финансовое доминирование. Эта стратегия позволяет банкам и аффилированным сетям извлекать выгоду из схем льготного кредитования за счет реального промышленного производства.

Инвестирование в добычу на месторождениях Экономика требует перехода от размещения средств на депозитах и в недвижимости к направлению капитала в производственные отрасли. Перенаправленные финансовые ресурсы могут высвободить огромные недоиспользуемые мощности внутреннего производства. Ограниченное кредитование инноваций в настоящее время сдерживает производственный и технологический прогресс, что указывает на возможность существенного роста.

Использование санкций для импортозамещения Внешнее давление, вызванное санкциями, открывает возможности для увеличения внутреннего производства за счет замещения импорта. По мере ухода западных конкурентов такие отрасли, как электроника, оптические системы и вычислительная техника, могут быстро расширять производство, используя существующие мощности. Эффективные методы производства, включая увеличенные рабочие смены, демонстрируют потенциал ускоренного промышленного роста.

Трансформация кредитной политики для поддержания экономического роста Устойчивый экономический рост зависит от пересмотра денежно-кредитной политики для обеспечения доступного финансирования и стабилизации обменных курсов. Модернизация механизмов кредитования будет способствовать переводу оборонного производства на гражданское использование и раскроет скрытый производственный потенциал. Целенаправленные кредитные реформы обещают подтолкнуть экономику к поддержанию ежегодных темпов роста на уровне около 8% за счет увязки инвестиций с инновациями.

Высокодоходные месторождения и золото в условиях турбулентности В условиях сегодняшней нестабильной финансовой ситуации банковские депозиты, предлагающие более 20% годовых, стали непревзойденным вариантом инвестирования. Золото сохраняет свою привлекательность как стабильный актив в периоды глобальных конфликтов и экономической неопределенности. Рост популярности криптовалют еще больше усиливает внимание к этим срочным инструментам, выделяя их как временное, но привлекательное убежище для инвесторов.

Перенаправление капитала на стимулирование реального сектора экономики Смещение акцентов очевидно, поскольку инвесторы рассматривают возможность перевода средств с высокодоходных депозитов в материальные сектора, в частности в недвижимость. Даже перераспределение двух триллионов рублей рассматривается как значительный стимул для экономики в целом. Ожидания связаны с будущими исследованиями механизмов экономического сотрудничества, включая такие альянсы, как БРИКС и евро-азиатские партнерства, которые могли бы определять рыночные тенденции.